استراتيجيات التداول الدعامة

أساسيات تجارة الدعامة.
شون & # 8217؛ ق جذب الكثير من الاهتمام على أساس الأداء الأخير في حسابه عالية المخاطر، الذي يوازي سيناريو التداول الملكية. في بعض الأحيان يسمى أيضا "تداول الدعامة"، مصطلح يشير عموما إلى مجموعة من الفرص التي يقدمها صندوق الاستثمار أو شركة المضاربة للأفراد الذين يتاجرون لحساب الشركة.
بالنسبة للمتداولين الذين لديهم موهبة حقيقية لفوركس، ومع ذلك فإن رأس المال القليل جدا من تلقاء نفسها، قد يكون التداول الدعائي الطريق إلى مهنة جيدة أو الدخل التكميلي.
ما هو التداول الخاص؟
ولتجنب الارتباك، من المهم أن نفهم أن نفس المصطلح يستخدم أيضا في سياق مختلف للإشارة إلى المفهوم الأساسي لأي شركة وساطة أو مؤسسة مالية تتاجر داخل الشركة لحسابها الخاص، بالإضافة إلى المعالجة الصفقات للعملاء الخارجيين من المؤسسة.
في الواقع، تسعى هذه الشركة إلى الربح من الصفقات الناجحة بدلا من العمولات من العملاء & # 8217؛ الصفقات.
ومع ذلك، فإن المتداولين المستقلين يستخدمون عموما مصطلح التداول الخاص لوصف العلاقة التي يتاجرون بها بصناديق استثمار أصغر وأكثر تكهنات. وباختصار، فإن التجار يستخدمون أموال الشركة لتطبيق استراتيجياتهم الخاصة، وإذا نجحت الشركة في تقاسم المكافآت مع التاجر.
"متجر الدعامة" هو ترتيب تجاري خاص مع مجموعة من الأفراد الذين يتاجرون إلكترونيا، إما في منشأة الشركة أو في مكاتب تجارية مستقلة باستخدام موارد الشركة. توفر محلات الدعامة التجار لديهم الموارد اللازمة للنجاح، بما في ذلك التعليم ورأس المال ومنصات التداول.
محلات الدعامة لها أسسها التاريخية في البنوك & # 8217؛ تداول الملكية. ومن الناحية التقليدية، فإن المصارف والسمسرة ستصنع سوقا للأوراق المالية والمشتقات التي يشغلون فيها مناصب، من أجل تيسير السيولة في السوق.
مع مرور الوقت، المؤسسات المالية & # 8217؛ قام التجار داخل الشركة بتطوير استراتيجياتهم الخاصة ونظمهم، ومن هنا جاء الاسم.
كيف يعمل التداول الدعائي عادة.
هناك مجموعة واسعة من برامج التداول الدعامة التي تقدمها مختلف الصناديق والشركات المالية. معظمها لا تتطلب من المتداول استثمار المال، على الرغم من أن البعض يقدم دورات التداول الدعائي أو غيرها من المشتريات التعليمية كجزء من حزمة.
وتستخدم جميع محلات الدعامة مقاييس الأداء لمراقبة نتائج التداول وتوزيع التعويضات. وعادة ما يتم تخصيص رأس المال التجاري للمتداولين الذين يمتلكون أنظمة الفوركس ابتداء من 100000 دولار، وغالبا ما يتداول التجار المثبتون تجاريا حسابات ملكية أكبر بكثير.
تتطلب سيناريوهات تداول الدعامة من مقدم الطلب إظهار الوعد المبكر بقدرة تداول ناجحة. تستخدم بعض الشركات التجارية الملكية نهج "فريق المزرعة" من خلال مطالبة مقدمي الطلبات بتداول حسابات تجريبية عبر الإنترنت ثم اختيار أفضل التجار المرشحين.
بينما يقبل الآخرون المتقدمين في برامج تعليم التاجر التي تؤدي في نهاية المطاف إلى حسابات تجارية خاصة للتجار الذين يتفوقون خلال مرحلة التدريب.
بالنسبة للمبتدئين الذين يظهرون إمكانات، متجر الدعامة عادة ما يقدم الكثير من التوجيه والتعليم، فضلا عن الدعم التقني والنفسي.
في متجر دعامة، انها تصل إلى كل تاجر لإثبات قدرتهم على الضغط باستمرار المكاسب من أسواق الفوركس. مع مرور الوقت، يتلقى تاجر ناجح مخصصات أكبر تدريجيا من رأس المال. لذلك، فإن الدخل المحتمل للتاجر ينمو أيضا.
كيف ينطبق ذلك على تداول شون & # 8217؟ يمكنك الاستماع إلى مقالة الأسبوع المقبل & # 8217؛ حيث ستغطي أكبر خطأ يحدثه معظم التجار.
بيتر كونغو.
هذا يبدو جيد "لدي المهارات ولكن لا المال.
الفكرة وراء هذه السلسلة هي كيفية الحصول على معظم الامتيازات من التداول دعامة أثناء استخدام أصغر قدر ممكن من المال الخاص بك ممكن. أنا & # 8217؛ م لا توظيف شخصيا التجار دعامة.
في الواقع، جذب حسابك الكثير من الاهتمام نظرا لأنه نتائج مثيرة للإعجاب. عمل جيد جدا! الآن أنا على وشك الانتهاء من نظام من الألغام وكنت أتساءل عما إذا كان من الجيد أن تذهب أبعد من ذلك والتحقق مع أدوات منظمة العفو الدولية مثل الشبكات العصبية الخ لذا فإن السؤال الذي يأتي هو ما يلي: هل هو فكرة جيدة ل هل هذا عندما يعمل النظام في حد ذاته ولكن من ناحية أخرى معقدة أيضا؟
شكرا للقراءة! الشبكات العصبية ستضيف طبقة أخرى من التعقيد. الأهم من ذلك، أنها & # 8217؛ من الصعب للغاية لتصحيح إذا / عندما تبدأ العمل مجنون.

استراتيجيات تداول الدعامة
307،012+ قراء شهريا.
اكتشاف كيفية كسر في الخدمات المصرفية الاستثمارية، صناديق التحوط أو الأسهم الخاصة، طريقة سهلة.
الحصول على حرية والوصول الفوري إلى بانكر مخطط: 57 صفحات من المشورة تعزيز الوظيفي تم تحميلها بالفعل من قبل 115،341+ صناعة الأقران.
نحن نحترم خصوصيتك.
دعم التداول 101: كيف كسر في، ما تفعله، ومتى يستغرق لجعل 10 مليون $ والتقاعد إلى شاطئ خاص بك في تايلاند.
خلال السنة الأخيرة من الجامعة عندما كنت تجنيد للوظائف المالية، لم أضع الكثير من التفكير في التداول الدعامة.
ولكن بعد ذلك يوم واحد رأيت قائمة فتحة مقابلة لشركة غامضة "شركة تجارية" وسألت على الفور صديق التاجر عبر القاعة ما إذا كان يجب أن تنطبق.
"المتأنق"، وقال: "يمكنك جعل هلا المال إذا كنت تفعل التداول الدعامة. الناس يجعل الملايين من الدولارات الحق في الخروج من المدرسة. يجب أن تذهب مقابلة معهم - انهم يحبون التخصصات التقنية والهندسية أيضا! "
وذهبت من خلال علامات الدولار، ذهبت من خلال جولات متعددة من المقابلات وانتهى الأمر حتى الفوز عرضا في شركة تجارية دعامة معروفة - ولكن بعد ذلك تحولت إلى القيام به المصرفية الاستثمارية بدلا من ذلك.
والتي قد تكون خطأ فادحا.
في هذه المقابلة الجديدة مع تاجر دعامة، سوف تتعلم بالضبط لماذا أنا قد تعرضت للانهيار في ذلك الوقت - وكذلك:
كيفية الاتصال و اقتحام التداول الدعامة. ما يمكن توقعه في المقابلات ومدى تشابهها مع مقابلات S & T في البنوك. ما تفعله كمتداول دعائي، وما هو متوسط ​​يومك. كم من المال سوف تجعل، وعما إذا كان هناك أي فرص الخروج.
هيا بنا نبدأ:
س: دعونا نبدأ بقصتك وكيف اندلعت في التداول الدعائي - كيف بدأ كل شيء؟
ج: لم أتبع التمويل النموذجي "المسار" لأنني كنت مهندس في الجامعة، وذهبت من خلال البحوث الأكاديمية، ثم فعلت عدد قليل من التدريب الداخلي للشركات.
لم أكن أشعر أنني سوف تجعل الكثير من الفرق العمل في الشركات الضخمة، لذلك أنا أكثر اهتماما في التمويل وبدأت تبحث في الشركات التي من شأنها توظيف الطلاب مع الخلفيات التقنية.
وبما أن مدرستي كانت قريبة من شيكاغو، وبما أن الاقتصاد كان أفضل بكثير عندما كنت تجنيد، وجاء الكثير من الشركات إلى الحرم الجامعي لتجنيد المهندسين لجميع أنواع المناصب.
أجريت مقابلات مع 3 شركات تجارية دعائية مختلفة في الحرم الجامعي، وحصلت على عرض على الرغم من وجود خلفية مالية أقل من المرشحين الآخرين و غبا أقل (حوالي 3.0) - أقنعهم بأنني أردت العمل هناك أكثر من أي شخص آخر، و في التجارة أنها أحيانا قيمة "الجوع" على التحصيل الدراسي.
ولكن لا يمكن أن يكون من السهل العمل هناك إذا لم يكن لديك الكثير من الخلفية المالية - كيف كان ذلك عندما بدأت لأول مرة؟
ج: أنا في الواقع كافح كثيرا في البداية - انها بيئة وحشية في العديد من الشركات التجارية الدعامة وتجربتك تعتمد 100٪ على ما التاجر الرأس في مجموعتك هو مثل.
بصفتك كاتب (مركز دخول المستوى في الشركات التجارية الدعائية)، فإنك لا تعرف ما تفعله وأنت تقوم بمهام مثل التوفيق بين الصفقات - لذلك لا تحصل بالضبط على الكثير من التوجيهات أو التعرض عند البدء خارج.
بعد فترة من الوقت، بدأت أداء أفضل وترقي إلى تاجر صغار بعد 8 أشهر هناك. يمكن أن يكون على الجانب المنخفض للترقية إلى "التاجر الحقيقي" الوضع، ولكن ذلك يعتمد على حجم الشركة وأدائك.
س: سنقوم دائرة إلى ما تفعله على وظيفة في قليلا، ولكن ماذا حدث بعد الترقية إلى صغار تاجر؟
ج: أمضيت حوالي 18 شهرا عمل في شيكاغو، ثم ذهبت إلى لندن للمساعدة في إعادة هيكلة المجموعة التجارية التي كانت لدينا في مكانها هناك.
ثم، أقل من عام في ذلك، تركت للذهاب الانضمام زميل الذي ترك شركتنا لبدء مجموعته الخاصة في شركة صغيرة مرة أخرى في شيكاغو.
لقد عملنا جيدا لبضع سنوات واستأجرت عددا قليلا من الناس هناك، ثم انطلق زميلي وحاولت أن أبدأ مجموعة أخرى - والتي لم تكن جيدة جدا بسبب أزمة الائتمان التي تؤثر على السيولة.
قصة قصيرة طويلة، انتهى بي الأمر مرة أخرى في بلدي الشركة الأصلية، وتم التوسع في سوق جديدة أخرى منذ ذلك الحين.
س: لذلك يبدو وكأنك ارتدت حول الكثير جدا، على الرغم من أنني يلاحظ موضوع مشترك واحد هنا: شيكاغو.
أليس هناك العديد من الشركات التجارية الدعائية في نيويورك وغيرها من الأماكن؟
a: في الولايات المتحدة، انها بالتأكيد تتركز في شيكاغو. هناك عدد قليل في نيويورك، لكنه أكثر مؤسسيا هناك في حين شيكاغو هو أكثر حول صنع السوق.
معظم الشركات التجارية الدعامة الكبيرة ومقرها شيكاغو ولا تزال تعمل بشكل جيد على الرغم من الأزمة، والركود، وكل شيء آخر حدث.
كسر في دعم التداول.
س: لذلك يبدو وكأنه واحد من مفاتيح لكسر في يجري بالقرب شيكاغو حتى تتمكن من التواصل بشكل فعال.
ولكن إلى جانب الموقع، ماذا يمكنك أن تفعل للحصول على نفسك لاحظت والمقابلات الأراضي مع هذه الشركات؟ العديد منهم صغيرة، سرية للغاية، ولا تفعل حتى في الحرم الجامعي تجنيد.
A: الشبكات هو الخيار الوحيد الخاص بك - تحتاج إلى التحدث مع شخص ما في الشركة ويكون له تمرير على طول سيرتك الذاتية. الحصول على اتصال مع تاجر هناك - كل ما يلزم - والملعب نفسك للحصول على الرادار للشركة.
بعض الشركات الكبرى في شيكاغو في الواقع تجنيد في الجامعات، لكنها تميل إلى التركيز على أعلى المدارس الهندسية والمدارس المستوى 2 جيدة مع البرامج التقنية الصلبة لأنها تريد الرياضيات / العلوم / الهندسة الناس بدلا من الحشد المالي والمحاسبة المعتادة.
واجهت المزيد من المتاعب مع الشركات الصغيرة حقا - مجموعات من 8-10 الناس التي قد تتخصص في شيء محدد جدا مثل خيارات اليورو دولار.
إذا كانوا يفعلون بشكل جيد نسبيا - مما يجعل، على سبيل المثال، 10 مليون $ + سنويا، لديهم حافز ضئيل لتجنيد بقوة ما لم تكن تبحث للتوسع في منطقة جديدة أو ما لم تكن حقا بحاجة إلى مساعدة إضافية.
س: صحيح، ولكن تلك هي بالضبط أنواع الشركات التي يستهدفها العديد من القراء.
تلك الشركات الافراج تقريبا أي معلومات علنا، فكيف يمكنك حتى تجد التجار هناك إذا كنت ترغب في الاتصال الباردة أو البريد الإلكتروني البارد لهم؟
ج: أفضل رهان هو لينكيدين - حتى لو كانت الشركة نفسها ليس لديها موقع على شبكة الانترنت أو يسرد أي معلومات علنية، والناس سوف لا تزال قائمة الشركة التي يعملون في على لينكيدين التشكيلات. لذلك يمكن أن تذهب من خلال والبحث عن "التداول الدعامة" أو "التداول الملكية" ونرى ما هي النتائج التي تصل.
يمكنك أيضا أن تذهب من خلال تبادل المواقع - أنها قائمة أعضاء المقاصة ويمكنك تعقب الناس هناك الذين ليس لديهم حتى وجود على الانترنت.
ثم يمكنك الحصول على أكثر إبداعا والبحث عن شيء مثل "تجارة ليك" على جوجل في جغرافية معينة، والعثور على الاسم الكامل، واستخدام ذلك للبحث عن مزيد من المعلومات والبحث عن الناس الذين يعملون هناك على لينكيدين.
مرة واحدة لديك جهات الاتصال، ثم انها مجرد مسألة اتباع المشورة المعتادة هنا على الدعوة الباردة والبريد الإلكتروني البارد. فقط تأكد من أنك لا التجار دعوة الباردة خلال ساعات السوق!
يمكنك أيضا استخدام المقابلات الإعلامية، ورحلات عطلة نهاية الأسبوع، وهلم جرا إذا كنت يمكن أن تجد الخريجين من مدرستك الذين هم في التداول الدعامة.
س: وماذا تتوقعون في المقابلات؟ هل هي مماثلة للمقابلات التجارية في البنوك حيث لديك لتقديم الأفكار الاستثمارية، والإجابة على الأسئلة دعابة الدماغ، وهلم جرا؟
ج: نعم، الأسئلة مشابهة لما تحصل عليه في المقابلات التجارية.
عموما، يسألون المزيد من الأسئلة الرياضيات ومضايقون الدماغ في الجولة الأولى لأنها تستخدم لهم كشاشة لمعرفة من الذي يمكن أن تؤدي تحت الضغط، والتفكير على أقدامهم، والسبب في طريقهم إلى حلول.
إن إحدى النقاط الهامة حقا التي يجب اتخاذها هنا هي أن الحصول على هذه الأسئلة خاطئة - فهي تهتم بشكل أكبر بعملية التفكير الخاصة بك أكثر من إجابتك. أسوأ شيء القيام به هو النزوة والاعتذار كل 2 ثانية أو إلى الثانية تخمين نفسك باستمرار.
في الجولة الثانية، سوف لا تزال تحصل على المضايقون الدماغ لكنها سوف تتحرك أيضا إلى المزيد من الأسئلة السلوكية: كيف يمكنك التعامل مع المواقف المجهدة؟ ماذا ستفعل إذا حدث كارثة عشوائية X؟
وهناك الكثير من ذلك هو معرفة ما الغرائز الخاصة بك مثل وكيف أنها تحصل جنبا إلى جنب مع لكم. كالتاجر، كنت لصقها لجميع 8 من المراقبين الخاص بك كل يوم، وكنت تنفق الكثير من الوقت شنقا مع الجميع هناك.
لذلك ليس المناسب في أسوأ من عدم ملاءمة في الخدمات المصرفية الاستثمارية لأنك لا تذهب إلى اجتماعات أو زيارة العملاء خلال النهار.
أهم النقاط في المقابلات هي أن تخرج على أنها واثقة، ولكن ليس مغرور، وتلبية الحد الأدنى من حيث الرياضيات وقدرات حل المشاكل.
س: في وقت سابق ذكرت أنك "أقنعت بأنك تريد العمل هناك أكثر من أي شخص آخر" والتي لعبت دورا كبيرا في هبوط العرض الخاص بك في الشركة - كيف فعلت بالضبط ذلك؟
ج: كما ذكرت، كان غبا الجامعية فقط حوالي 3.0 - على نهاية منخفضة من جميع المرشحين الآخرين - حتى على الرغم من أنني قابلت بشكل جيد، وكنت في انتظار القائمة لأن المرشحين الآخرين لا يزال لديهم خلفيات أكاديمية أفضل.
وعدوا بأن "اسمحوا لي أن أعرف في 2 أسابيع"، ولكن لم أكن راضيا عن هذا الرد لذلك أنا كتبت بريد إلكتروني عاطفي للشريك قابلته مع وقال إنني سوف تعمل مجانا وسوف تفعل أي شيء ممكن للوصول في .
حتى أنني ذهبت إلى حد القول بأنني سوف تنظيف الحمامات والقيام بمهام صغيرة - كنت قد فعلت أي شيء حرفيا للفوز عرضا.
وكان جميع المتقدمين الآخرين أكثر تحفظا بكثير ولم يحاول أي شيء من هذا القبيل، لذلك جئت عبر صادق وجائع، والتي دفعتني على حافة الفوز في العرض.
مع هذا النوع من الاستراتيجية، والمفتاح هو أن تثبت أنك حقيقي - يجب عليك اظهار تاريخ من هذا النوع من العاطفة وتظهر كيف تتصرف بهذه الطريقة في كل ما تفعله.
يوم في حياة التاجر الدعامة.
س: هذه قصة عظيمة، ويذهب لإظهار مدى فعالية هو أن تريد وظيفة أكثر من أي شخص آخر.
في البداية لم أزعج تعريف "التداول الدعائي" لأنني افترض أن الجميع القراءة ستكون على دراية به، ولكن دعونا نلقي خطوة إلى الوراء ونفعل ذلك - كيف تصف ذلك؟
a: بالتأكيد. هناك نوعان مختلفان من التداول، ولكن الفئات الأساسية هي تداول الوكالات والملكية (الدعامة) التداول. مع تداول الوكالة، يمكنك تنفيذ أوامر للعملاء واتخاذ عمولة على كل صفقة. ويتمثل التحدي في إيجاد ما يكفي من الأطراف الراغبة في شراء وبيع كتل كبيرة من الأوراق المالية.
مع التداول الدعامة، على النقيض من ذلك، كنت الرئيسي وتستثمر رأس المال الخاص بك في أي بالطريقة التي تريدها، ضمن الاستراتيجيات التي اخترتها وحدود المخاطر الخاصة بك.
لا يمكن للشركات التجارية الصغيرة أن تتنافس مع البنوك الكبيرة عندما يتعلق الأمر بتنفيذ الأوامر التجارية للعملاء لأنها لا تملك نفس الموارد والشبكات المتاحة لها - لذلك تركز أكثر على التوصل إلى استراتيجيات التداول والاستثمار في المناطق حيث هناك منافسة أقل.
ويركز العديد من الشركات التجارية الدعائية على صناعة السوق، وهو شكل من أشكال التداول حيث تعمل الشركة كمشتري وبائع على حد سواء من نوع من الأمن ويجعل المال على انتشار عرض العطاء.
على سبيل المثال، إذا كان المستثمر المؤسسي يريد بيع 200،000 سهم من الأسهم بسعر 10.00 دولار للسهم الواحد ولكن لا يمكن العثور على أي شخص على استعداد لشراء هذا الحجم في ذلك السعر، صانع السوق قد خطوة إلى الأمام وتقدم لشراء الكتلة بأكملها في $ 10.00 للسهم الواحد - حتى لو لم يكن لديهم حتى الآن البائع اصطف.
ثم، فإنها تهدف إلى بيعه لأكثر من 10.00 $ للسهم الواحد للمستثمر آخر الذي يتطلع لشراء نفس الأسهم ولكن لا يمكن العثور عليه في حجم انه يبحث عنه.
لذلك هذا مثال على ما يمكن القيام به في شركة تجارية دعامة، ولكن الاستراتيجيات المستخدمة تذهب أبعد من ذلك؛ فإن الخط الفاصل بين التداول في صناديق التحوط، والتداول في البنوك، والتداول في الشركات التجارية الصغيرة الدعامة يبدأ في طمس الماضي نقطة معينة.
ونلاحظ أيضا أن معظم الشركات التجارية الداعمة تركز على الدخل الثابت ومشتقات السلع الأساسية بدلا من الأسهم & # 8211؛ وإذا كانت تفعل شيئا ذات الصلة بالأسهم، فإنه عادة ما المشتقات مؤشر.
س: شكرا لهذا المثال. أنا لا أريد أن أعود إلى صناديق التحوط مقابل البنوك مقابل الشركات التجارية الدعامة نقطة في قليلا، ولكن الآن دعونا نستمر في المضي قدما مع ما تقوم به في العمل.
ما هو متوسط ​​يومك؟ يمكنك المشي لنا من خلال ما يحدث من البداية إلى النهاية، وساعات العمل، وهلم جرا؟
a: ذلك يعتمد كثيرا على موقفكم - كاتب مقابل صغار تاجر مقابل شريك - وأيضا نوع الشركة والجغرافيا.
لقد عملت في كل من كاتب ومستويات صغار التجار في الشركات الكبيرة والصغيرة، وفي كل من شيكاغو ولندن، لذلك سأحاول أن تذهب من خلال كل من دون أن يجعل ذلك مربكا جدا.
ككاتب في شيكاغو، أود أن تحصل في الفترة بين 6:00 و 6:30 صباحا، وسوف تبدأ اليوم من خلال التوفيق بين الصفقات من التحول الأوروبي بين عشية وضحاها. ثم سأبدأ إنتاج تقارير الموقف لجميع التجار تبين بالضبط أين ذهبت أموالهم في اليوم السابق وأين هو الآن.
يبدأ يوم التداول في حوالي الساعة 7:20 صباحا لأولئك الذين لديهم دخل ثابت، وأود أن أمضي معظم أيامي في التأكد من أن مواقفهم قد تم تحديثها بشكل صحيح كلما طلبوا المزيد من المعلومات أو كانوا بحاجة إلى إجراء تداول آخر.
في نهاية اليوم، أود أن أقضي وقتا في التوفيق بين جميع الصفقات من ذلك اليوم والتأكد من أننا تم تعيينها لليوم التالي من التداول. عادة ما تركت المكتب حوالي 6 أو 7 مساء ككاتب.
كالتاجر، حصلت في حوالي 6:45 صباحا (في بعض الأحيان في وقت سابق قليلا)، واليوم سوف تبدأ مع اجتماع الصباح للذهاب أكثر من ليلة وضحاها الأحداث.
بعد ذلك، قد تذهب إلى الطابق التجاري نفسه إذا كنت تعمل هناك، أو قد تذهب إلى مكتبك والبدء في مراقبة الأسواق والأخبار، والبدء في صنع الصفقات.
إذا كنت تعمل على الأرض، فأنت مشغول في صنع الأسواق طوال اليوم (على غرار المثال المبسط الذي وصفته أعلاه)، ولكن يمكنك أيضا التحدث إلى التجار الآخرين على الأرض أو بقية فريقك للحصول على نبض في السوق ومعرفة من الذي يجعل الصفقات المختلفة.
في نهاية اليوم، يجتمع الجميع معا لمناقشة الصفقات الرئيسية التي وقعت في ذلك اليوم والذين قد يكونون وراءهم - في شركة تجارية دعامة كبيرة لديك نظرة جيدة السوق لأنك تتعرض لجميع من المستثمرين من المؤسسات الرئيسية لأصغر والشركات والمستثمرين الأفراد.
قد نتحدث أيضا عن صنع السوق بشكل عام، والأحداث الاقتصادية القادمة والإعلانات، وهلم جرا.
إذا كنت كبار - شريك في شركة تجارية دعامة - قد تترك في 3 أو 4 مساء في شيكاغو لأن الحفر الثابتة حفر هناك إغلاق في 2 مساء.
كمتاجر صغار، قد تكون هناك حتى أكثر مثل 6 - 7 مساء لأن عليك أن تفعل المزيد من العمل والتحليل بعد إغلاق السوق.
س: رهيبة، شكرا لهذا الوصف التفصيلي لكلا الأدوار والساعات المعنية.
ماذا عن تجربتك في مجموعة الشركة في لندن؟ هل كانت تقريبا نفس الساعات والمهام هناك؟
ج: كانت الساعات أسوأ في لندن لأن علينا مراقبة الأسواق الأوروبية والأمريكية.
حتى التاجر، وصلت في حوالي 6 صباحا - وحتى في وقت سابق من ذلك ككاتب - وأود أن التجارة مباشرة من خلال حتى 6 مساء للقبض على كل من الأسواق. عادة ما تركت حوالي الساعة 7:30 مساء، لذلك كنت في العمل في أي مكان من 12-14 ساعة يوميا، مع معظم وقتي قضى لصقها على الشاشة.
س: يبدو وحشية جدا. أعتقد أن الرسالة هي: "حاول تجنب تداول أسواق متعددة، إن أمكن، أو قد تقوم بتطوير شاشة تان بعد التعرض الكافي".
ماذا عن تجربتك في مجموعة التداول الدعائية الصغيرة التي بدأت مع زميلك؟
ج: بما أن البيئة كانت أصغر، كانت الساعات أكثر تغيرا بكثير. أنا يمكن أن تضع في ساعات عديدة كما أردت اعتمادا على ما أردت الخروج منه وما هي أهدافي.
عندما بدأت لأول مرة، استيقظت في 4:30 صباحا وحصلت في 5:00 صباحا كل يوم للاستفادة من سوق معينة كنا ندخل في؛ وأود أن أذهب إلى النوم، والاستيقاظ مرة أخرى إلى الأسواق التجارية ليلا لبضع ساعات، ومن ثم الذهاب إلى النوم مرة أخرى والاستيقاظ في وقت مبكر حقا مرة أخرى.
يمكن للشركات الصغيرة أن تكون في بعض الأحيان أكثر مرونة مع ترتيبات العمل الخاصة بك، ولقد رأيت التجار الحصول على إذن للتجارة من المنزل، واتخاذ المزيد من أيام العطلة، واتخاذ الوقت قبالة عندما يريدون.
طالما كنت جعل الكثير من المال، فإنها لا تهتم كثيرا عن مراقبة بدقة لك.
أما في الشركات الكبيرة، على النقيض من ذلك، فإن الكثير من الناس لا يأخذون سوى أسبوع واحد من أيام العطلة سنويا (خارج الأعياد الكبرى)، والجدول الزمني الخاص بك هو أكثر اعتمادا على الأقدمية الخاصة بك في الشركة.
س: مثيرة جدا للاهتمام أن نلاحظ. أنا لا أعتقد أن هذا "العمل من المنزل" مفهوم من شأنه أن يطير من أي وقت مضى في البنك أو شركة بي، ولكن من الرائع أن الاستفادة من إذا كنت تستطيع الحصول عليه.
كيف آخر هي الحياة مختلفة في شركة تجارية دعامة صغيرة مقابل واحد كبير؟
a: انها بيئة مختلفة من حيث المخاطر الشخصية.
في شركة أكبر، حتى لو كانت الأمور لا تسير على ما يرام في مجموعتك و P & أمب؛ ل لا تبدو كبيرة أو تفقد المال، كنت لا تزال تجعل الراتب الأساسي على الأقل وستحصل على بعض شكل من أشكال المكافأة. وإذا كانت السيولة تجف أو أن ينتشر ضيق جدا، يمكنك دائما الانتقال إلى مجموعة أخرى في الشركة.
لذلك هناك خطر أقل والمزيد من الأمن بالنسبة لك.
يمكنك إجراء صفقات أكبر من ذلك بكثير، وبالتالي فإن عقلية مختلفة تماما - تجارة واحدة هناك قد تتحرك فعلا الأسواق، ويمكنك الحصول على مزيد من التبصر في لماذا الأسواق قد تكون سيئة الثمن لأن نظرائك غالبا ما تكون صناديق التحوط كبيرة.
وكمثال على ذلك، عندما كنت أعمل في شركة التداول الكبيرة، سأعرف متى كان بريفان هوارد (قوة ضخمة في الدخل الثابت، والخيارات، والعقود الآجلة) يقوم بشيء ما. بعد فترة من الوقت، عليك أن تبدأ في التعرف على حجم وأسلوب الصفقات شركة مثل هذا يجعل، مما يتيح لك المزيد من الألوان في السوق.
في شركة صغيرة، لم يكن لديك هذا النوع من البصيرة لذلك يجب أن تكون أكثر حذرا مع المواقف التي تأخذها ومقدار الرافعة المالية التي تستخدمها. إذا تحركت الهوامش للخروج من الخط، على سبيل المثال، وكنت لا تعرف لماذا أو لم يكن لديك ما يكفي من رأس المال، قد تحتاج إلى إغلاق مناصبك.
دعم التداول مقابل صناديق التحوط مقابل المبيعات & أمب؛ تجارة.
س: ذهبت للتو إلى الاختلافات بين التداول الدعائي في الشركات الصغيرة مقابل الشركات الكبيرة، ولكن ماذا عن التداول في الشركات التجارية الدعائية مقابل صناديق التحوط مقابل المبيعات & أمب؛ التداول في البنوك قوس انتفاخ؟
من الواضح أن كمية رأس المال تحت إدارة مختلفة كثيرا، ولكن ماذا عن استراتيجيات التداول أنفسهم والأسواق التي تتداول فيها؟
a: إلى جانب العاصمة تحت الإدارة، أكبر الفرق خارجيا هو العائد على رأس المال.
في الشركات التجارية الدعامة، هل يمكن بسهولة الحصول على عوائد أكثر من 100٪، وأنه قد يكون أكثر مثل 200 - 300٪ اعتمادا على الشركة.
ولكن مع قاعدة رأسمالية أكبر من المستحيل القيام بذلك. إذا كان لديك 20 مليار $ تحت الإدارة، فإن عائدات 200٪ تحويلك إلى شركة 60 مليار $، وكنت لا يمكن تكرار نفس الاستراتيجيات عاما بعد عام.
قد ترى عشرات الملايين أو أقل استثمرت في الشركات التجارية الدعامة، والقاعدة الرأسمالية أقل بكثير يفسر لماذا يمكن أن تحقق هذه العوائد المرتفعة.
كما أن الأسواق التي يتاجرون بها هي أصغر بكثير - إذا كانت شركة التداول الدعائية 50 - 100 مليون دولار استثمرت في منتج معين مثل خيارات الغاز الطبيعي، فقد تكون أكبر صانع للسوق (ولكن ليس بالضرورة أكبر لاعب) في الفضاء.
على العكس من ذلك، تميل صناديق التحوط إلى أن تكون أكبر من ذلك بكثير وتركز أكثر على التداول الاتجاهي (مجرد اتخاذ مواقف طويلة أو قصيرة والرهان على سعر الأمن في المستقبل) بدلا من صنع السوق.
هل يمكن أن تعكس بعض الاستراتيجيات التي يستخدمها صندوق التحوط في شركة تجارية دعامة، ولكن عموما أنماط التداول مختلفة تماما.
مع المبيعات & أمبير؛ التداول في البنوك، بالإضافة إلى إضافة تجارة الوكالة، كنت مرة أخرى إدارة كميات أكبر بكثير من رأس المال وكنت تميل إلى أن تكون أكثر تحفظا مع استراتيجيات وإدارة المخاطر.
يمكنك الاستثمار في أسواق أكبر بكثير، لذلك افتراضيا يمكنك الحفاظ على النمو والمتنامية دون الحاجة إلى التوسع في مجالات مختلفة كما شركة تجارية دعامة.
في شركة تجارية دعامة، إذا كنت حصلت على 200٪ العائد في سنة واحدة، وبالتالي تضاعف رأس المال الخاص بك ثلاثة أضعاف، سيكون لديك لإعادة نشره (كل ما تبقى بعد أن اتخذت التجار قطع بهم) إلى مناطق مختلفة، ودفع منتجات جديدة، و هكذا.
لقد رأيت أن ذلك يحدث أكثر فأكثر على مدى السنوات العشر الماضية - العديد من الشركات التي كانت تركز فقط على خيارات الأسهم أو خيارات الدخل الثابت قد تنوعت والدخول في أسواق أخرى مثل الحبوب والطاقة، وهلم جرا.
س: لذلك يبدو أنها مختلفة بسبب رأس المال تحت الإدارة، والاستراتيجيات المستخدمة (التداول الاتجاهي مقابل صنع السوق مقابل تجارة الوكالة)، والأسواق التي يتاجرون بها.
هل ستوصي بالبدء في التداول بالدعاية بدلا من البنك أو صندوق التحوط؟ ما هي المقايضات؟
إذا ذهبت الطريق التجاري الدعامة مباشرة خارج المدرسة، وفرص الخروج الخاصة بك محدودة للغاية وكنت مشدود قليلا إذا قررت أن الأمر ليس لك.
لذلك أنا لا أنصح بالدخول في ذلك إلا إذا كنت تحب التداول، كنت أحلم الأسواق، وكنت لا يمكن أن نرى نفسك تفعل أي شيء آخر. يمكنك جعل طن من المال، ولكنها ليست للجميع وبعض الناس يجدون أنهم لا يحبون ذلك.
ليس من السهل على وجه الخصوص الانتقال من شركة التداول إلى صندوق التحوط أو البنك لأن أنماط التداول مختلفة جدا. سوف تكون أكثر من اللازم المتخصصة إلا إذا كنت يحدث للعثور على صندوق التحوط الذي يستخدم استراتيجية مشابهة جدا.
لذلك إذا كنت غير متأكد من ما تريد القيام به، فمن الأفضل أن تبدأ في صندوق التحوط كبير، أو حتى أفضل من ذلك، في البنك. التداول لا يزال يمنحك فرص الخروج أقل في كل من تلك أيضا، ولكن على الأقل سيكون لديك اسم العلامة التجارية على سيرتك الذاتية ويمكنك الانتقال إلى صناعات أخرى أكثر سهولة إذا كنت لم تعمل هناك لفترة طويلة جدا.
س: لذلك أنا التخمين أنه ليس من الشائع جدا للانتقال من بنك أو صندوق التحوط إلى شركة التداول الدعامة، إما؟
a: تقليديا، لا، لأن أنماط التداول هي مختلفة جدا.
ولكن بعد الأزمة المالية واللوائح المتزايدة، بدأ المزيد من المتداولين من البنوك في العودة لأن البنوك قد قطعت نشاطها التجاري.
ومع ذلك، فقد كان معظمهم من كبار الناس الذين سجلوا سجلا معروفا بدلا من صغار التجار، حيث ذهبوا إلى شركات التجارة الدعائية التي تتخذ من شيكاغو مقرا لها، حيث تم تقديمهم الكثير من رأس المال وحرية القيام بما أرادوا هناك.
س: ما وراء الاختلافات في استراتيجيات التداول فقط، هل تعتقد أن أي من ذلك يتعلق بالاختلافات الثقافية في البنوك مقابل صناديق التحوط مقابل الشركات التجارية الدعائية؟
ج: هذه نقطة جيدة، ولكني لست متأكدا من أنه يمكنك استخلاص أي نتائج نهائية هناك.
تماما مثل التداول في مناطق أخرى، والثقافة في الشركات التجارية الدعامة يهيمن عليها الذكور مع الكثير من الصراخ والإجهاد طوال اليوم. في بعض الأحيان يقنع الناس الذين كانوا خلاف ذلك التجار جيدة لاتخاذ قرار ضد القيام بذلك.
أنت تميل إلى رؤية هذا النوع من الثقافة في البنوك أيضا، على الرغم من أنها تختلف حسب المجموعة، وأنه يكاد يكون من المستحيل لتصنيف الثقافة في صناديق التحوط لأن كل صندوق يختلف ويعتمد على خلفية الناس هناك والاستراتيجيات التي يستخدمونها .
والدفع، وخروج الفرص، والمزيد.
س: الآن دعونا ننتقل إلى السؤال الذي الجميع غريب حقا حول: كم كنت تحصل على دفع في التداول الدعامة.
لقد سمعت جميع أنواع القصص، من األشخاص الذين يتلقون رواتب أساسية لائقة في الشركات األكبر حجما، مع مكافآت على أساس ال P & أمب؛ L إلى األشخاص الذين ال يتلقون رواتب أساسية أو منخفضة جدا مع دفع 100٪ على األداء.
ما الذي يجب أن تتوقعه، وكيف يمكن أن تتغير وأنت تتحرك صعودا؟
ج: لسوء الحظ، ليس هناك إجابة سريعة وسهلة لهذا واحد. وهنا ما يمكنني أن أقول لكم عن الأجور على مختلف المستويات:
في الشركات التي تتخذ من شيكاغو مقرا لها في المستويات الدنيا (كتبة)، يكون الراتب تقديريا للغاية، ومن المرجح أن تحصل على راتب صغير في نطاق ضيق بناء على مدى جودتك.
البارك، ربما حول نفس الراتب الأساسي أن المحلل الاستثماري المصرفي أو المبيعات & أمب؛ المحلل التجاري في البنك سوف تكسب؛ في مكان ما في نطاق $ 60-75K أوسد.
وبصفتك "تاجر صغار"، فإنه لا يزال تقديريا ولا يمكنك التفاوض على نسبة مئوية من المبلغ المخصص في معظم الأوقات، لذلك فهي عشوائية وتعتمد بشكل كبير على كرم الشريك في مجموعتك.
كان أحد الشريكين في إحدى شركاتي سيئا على نحو مشهور في تقاسم الأرباح ودائما على الشباب حتى لو قاموا بأكثر من نصيبهم العادل من المال. ولكن مجموعة أخرى كان شريكا سخيا جدا أن دفع الجميع بشكل جيد، حتى في المستويات المبتدئين.
أنا أتردد في إعطاء أرقام دقيقة للمتداولين الصغار في الشركات التجارية الدعائية لأنها تعتمد على الأداء ومجموعتك، ولكن هنا ما قد تتوقعه مع الأداء الجيد:
السنة الأولى: 75 ألف دولار أمريكي السنة 2: 100 ألف دولار أمريكي السنة 3: 200 ألف دولار أمريكي (إذا كنت أنت منتجا، أقل بكثير إذا كنت تريد إعادة إنشاء جثة) السنة 4: 350-400 ألف دولار أمريكي (إذا كنت & # 8217؛ المنتج الصلب ومجموعتك بشكل جيد، ولكن متغير للغاية) في العام الماضي 4: يصبح يعتمد جدا على أداء المجموعة وما كنت & # 8217؛ جلبت شخصيا.
وقد يكون أقل أو أعلى من هذه الأرقام اعتمادا على جميع العوامل الأخرى أعلاه & # 8211؛ أن مجموعة واسعة جدا، ولكن للأسف البيانات التعويض من الصعب العثور على الشركات التجارية الدعامة.
على الرغم من الشائعات على العكس من ذلك، فإنك لن تجعل مليون دولار + كتجاري صغير إلا إذا كنت & # 8217؛ نجم في مجموعة متفوقة.
س: كم عدد المرات التي تقوم فيها مجموعة "جيدا بشكل استثنائي؟" وما هو نوع الأرقام التي تحتاج إلى أن يحدث ذلك؟
ج: كقصة سريعة، كنت أعرف مجموعة من شخص واحد (1 تاجر محنك يعمل مع 1 كاتب) التي جعلت 20 مليون دولار في السنة. حتى في هذه الحالة، فإن التاجر قد سحب بالتأكيد في يوم 7 يوم الدفع.
إذا كنت في مجموعة أكبر وأن تلك المجموعة قدمت ما يقرب من 100 مليون دولار، دعونا نقول 80 $ - 90 مليون $، قد كسب أيضا هذا النوع من المال حتى لو كنت أكثر صغارا.
لا أقول هذا النوع من الأداء يحدث "في كثير من الأحيان" - انها أكثر شيوعا في أسواق الثور وعندما السيولة عالية. أنت لا ترى ذلك بقدر ما بعد الأزمة، على الرغم من أن بعض المجموعات تؤدي أداء جيدا كل عام.
س: لذلك يجب أن لا تحبس أنفاسك في انتظار المكافآت 7-الشكل كمتاجر صغير - ماذا عن عندما تصبح مدير محفظة أو شريك؟
كم من الوقت يستغرق ذلك، وما هو نوع الأجر الذي يمكن أن تتوقعه؟
ج: على هذا المستوى، والتحولات هيكل الأجور الخاصة بك ومن ثم يمكنك التفاوض على نسبة من P & أمب؛ L الخاص بك مكافأة.
الإطار الزمني لجعل شريك يختلف كثيرا، ولكن يمكنك أن تفعل ذلك بسرعة كبيرة (بضع سنوات) إذا كان لديك الأرقام الصحيحة وجعل لكم ما يكفي من المال. لقد رأيت الناس يفعلون ذلك مع 3 سنوات من الخبرة - في بعض الأحيان سوف يغادر المتداول، أو الشركة تتوسع في منتج جديد، وإذا كنت قد فعلت بشكل جيد بما فيه الكفاية أنها قد تضع لكم في هذا الدور.
يمكن أن يحصل الشركاء على 25٪ - 40٪ من قيمة ال P & أمب؛ L لمكافآتهم. حتى إذا كنت قد جعلت 5 ملايين $ في هذا المستوى، هل يمكن بسهولة الحصول على $ 1 - $ 2 مليون مكافأة.
This compensation may also be tiered , especially at smaller firms – you might make a certain percentage on the first $500K or $1 million of profit, and then the percentage steps up in increments after that.
Since you’re trading much bigger positions at large prop trading firms, it’s easier to earn a high profit there – but you also have to split it among more people in your group, so you don’t necessarily make more as an individual.
Also at larger firms, the pay for everyone outside the portfolio manager / head trader is more discretionary and it’s up to the PM to award amounts based on personal performances – so you may not see the percentages quoted above.
Q: So what might you expect at a smaller prop trading firm? What are realistic numbers for a group that’s doing relatively well?
A: A smaller group or firm that’s doing well might have 10 traders total , with 6 guys on the floor and 4 on computers upstairs.
They might make $10 million in a given year trading something specific like Eurodollar options, and then split the P&L between everyone there – so the Partner(s) might earn million-dollar paydays, with the rest of the traders getting somewhere in the mid to high six-figures depending on their seniority and individual performances.
At smaller firms you can sometimes extract better terms for your bonus and negotiate your way into receiving a higher percentage of your P&L. If you have a proven track record and strategy, smaller prop trading firms may fight over you and some may offer you better percentages or more capital to entice you into joining them.
Q: Finally, I have to ask the elephant-in-the-room question here: we’ve been focusing on the “P” part of that P&L and assuming that you actually make money.
What happens if you lose money – does that just mean you get a $0 bonus? Do you get fired due to poor performance?
A: It depends a lot on the size of the firm, how long you’ve been there, and your performance in past years.
Generally you are safer at big prop trading firms if you have one bad year, especially if you have a solid track record from the previous years.
At really small firms, you might not be so lucky – unlike large banks where there’s a tolerance for losing money at first, in prop trading it’s 100% about your performance.
So the reality is that yes, if you lose money at a small prop trading firm, you have a high chance of being let go.
In terms of bonuses, you should expect no bonus if you’ve lost money , regardless of whether you’re at a big or small firm.
Q: So let’s continue playing devil’s advocate and say that things don’t work out for you in prop trading.
ماذا حدث بعد ذلك؟ You mentioned there aren’t good exit opportunities, but surely failed traders must go on to do something else, right?
A: A few options I’ve seen people pursue:
Some people joined the finance departments of big companies. A few went to the back office at large banks. Some have applied to MBA programs to switch careers. Some have become financial advisers or gone into something like private wealth management.
Note that not all of these former co-workers “failed” at trading – some of them just didn’t like the work itself, couldn’t fit in with the culture at the firm, or decided they wanted to do something else, and left voluntarily.
If you get fired, it’s really tough to get hired at another firm.
Most prop trading firms prefer to hire organically and recruit people right out of undergraduate with no work experience – they only “poach” traders from other firms when those traders have been extremely successful.
So that is a downside to prop trading, and one of the risks you need to consider.
Q: Right. But since you’ve done quite well over the past few years, you wouldn’t have to worry about any of that – I’m guessing you’re planning to stay in prop trading for the foreseeable future?
A: Actually, I’m also interested in switching careers at this stage.
Although I’ve done well in trading, I’ve also gotten more interested in investing in entire businesses and learning how companies work as opposed to just trading options or commodities. That happened partially as a result of investing my own money and becoming more curious about business in the process.
So right now, I’m applying to top MBA programs and I’m planning to use that to transition into more of a corporate finance role, whether in banking, PE, or something else closely related.
Q: Interesting. I guess that just goes to show you that even if you’ve done well and enjoyed a particular industry, you may still switch to something completely different these days.
Thanks again for taking the time out to chat, and good luck with those MBA applications!
A: No problem, it was my pleasure.
عن المؤلف.
هو مؤسس الاندماجات & أمب؛ تحقيقات وكسر في وول ستريت. في وقت فراغه، وقال انه يتمتع بحفظ وظائف إكسيل غامضة، تحرير السير الذاتية، هوس على البرامج التلفزيونية، والسفر مثل تاجر المخدرات، وهزيمة سورون.
كسر في الخدمات المصرفية الاستثمارية.
حر تقرير حصري: دليل 57 صفحة مع خطة العمل تحتاج إلى اقتحام الخدمات المصرفية الاستثمارية - كيفية معرفة قصتك، شبكة، والحرف السيرة الذاتية الفوز، والهيمنة المقابلات الخاصة بك.
I am from Nigeria and currently running an online MFE (Financial Engineering) program in a U. S college. What are chances of getting hired outside Nigeria with a wonderful grade? Also do companies hire for online quants so one can work from anywhere just like studying online from anywhere at good standard??
It is generally quite difficult to work in the U. S. unless you are a citizen or can easily get a work visa. If you can’t, your chances are not good, so you should consider other options (Europe, Asia, going back home and working remotely, etc.). Some firms may let you do quant work remotely, but probably not initially.
Is being a computer science student in undergraduate taking a business minor and some classes in quantitative math a good plan for getting into Prop trading Or algorithmic trading?
Yes, but more so for algorithmic trading or quant funds… for prop trading it depends on the firm and your role there.
I have turned 5k into 28mil.
can you help me of how to get in the big firms.
We do not have a list, unfortunately, but you can Google “prop trading firms [Location]” and find a lot like that…
It’s going to be hard because you don’t speak English, but imo you should just keep doing what you’re doing, it’s clearly working. That is, of course, assuming you’re not lying.
I’m a graduating senior with a gig at a solid NYC prop trading firm where I’ll be trading equities. I’m really interested in value investing and long term, my goal is to break into a value fund of some sort. I’m concerned though that I’ll be branded as a short term guy b/c of the prop trading job and it’ll be difficult to transition into more long term investment with this experience. Basically, I feel that the exit opps are terrible (and I’ve heard/read that as well). Is my worry correctly placed? Should I try to lateral into some other finance role like IB at a boutique or something that is more traditional for HF to recruit from (btw is it even possible to lateral to an IB analyst after a year or two of prop trading)? Also, if I choose to go the MBA route, will my experience in prop trading be a hindrance in my application because it’s not PE or IB or something more “prestigious”?
Yes, it is generally hard to move out of prop trading into other fields. So if you want to move, do so sooner rather than later (i. e. within 1-2 years).
You could try to move to a bank, but it might be easier to go for an execution trader role at a hedge fund or asset management firm and then move into an investment analyst role from there.
You could probably get into IB out of an MBA program even if you stay in prop trading, but PE and buy-side roles would be much tougher.
First off, I wouldn’t call these Chicago firms, “prop traders”… They are market makers… Prop traders are pure risk takers using their own judgement.
OK, sure, but people do use the terms interchangeably (also, there are far more searches for “prop traders” than there are for “market makers”… you have to use the vocabulary of your audience).
I am a graduate in Accounts & Finance and a newly qualified Chartered Accountant (CPA) living in India. I have an interest into Trading since my school days. After completing my education, now I want to work as a prop trader. I recently got an offer from Bank of America for IBD team for preparing financial models, pitchbook, covering industry drivers, etc. Pls suggest me whether I being a fresher should take this opportunity now or I should stick to want I aspire to be and look for some small prop trading firm. شكر.
Pls do tell share comparative career growth in both the above options.
Further is it easy in prop trading to switch to market of other country , like if i start working in India as a prop trader, then can I later get a chance to work in US market as well? Thanks in advance !
If you don’t have any other offer on hand, I may take the offer for now and see how that goes. You can always transition into another trading firm after time at BAML; this gives you credibility. If you want to work in the US, best to study in a target school in the States in a few years.
Can I enter into top mba colleges as i am having two years experience in prop trading?
Hard to say given the limited information you provide, but yes your experience can potentially help.
This is a fantastic interview, but I’m still left with a few unanswered questions:
I will be graduating from a non-target school this fall with a degree in Economics and a 3.4-3.5 GPA. I have been profitably trading equity options (non-directional) for over one year. I would say I’m not theoretically math inclined, but I’m well versed in statistics.
1.) I still am unsure of which “trading path” would best fit me. Prop trading seems technologically focused and I have no experience in programming, which also seems to be a problem for BB banks too. How important is the degree (and logic/problem solving skills with it) and a proven track record compared to more advanced math/programming skills?
2.) Would the “Econ/trading combo” be viable in searching for a sales trading job? Or are sales traders more reliant on “people skills?” I feel like sales traders are an often overlooked opportunity.
1) I’d say a proven track record is most important.
2) Yes, this is useful though communication and sales skills are also very important for sales traders. You may also want to demonstrate your passion in the stock markets for such role.
Does the age factor affect prop & hedge fund trading careers also? What if someone is in their mid-30s (but has legitimate and unique reasons for this “delay”) ?
Yes it can. If you can demonstrate a track record then being in mid-30s shouldn’t be too big of a problem.
I have always wondered, why do good traders look for exit opportunities to work elsewhere while they can just quit their jobs and just trade from their home?
Since they have the experience on how to trade, can’t they just take their own money and trade for themselves from their home instead of working for someone?
Because I have seen many people who don’t even have a degree or work experience, but all they have is just a small capital and trade their own money while sitting at home, and they are making a pretty decent living out of it!
So by comparison to those professional traders in S&T or prop trading firms, I think those professional traders have a better chance doing that since they have the skills and experience, and yet I rarely see professional traders do that? لماذا ا؟
you just summed up my goal. develop skills in HS/UG, make it into a prop shop, get fired and then do it solo.
Hi, I am a junior at a non-target school majoring in finance and economics. I have two quick questions: 1). Do you think economics would be a desired degree since it involves a lot of in-depth reasoning and math skills? 2). Since I don’t go to a brandname school, is it likely that I’ll be considered a potential candidate by trading firms of any size?
I’d like to read a book that covers the topics written here, especially in sales and trading.
Performances and specialization are key in Prop Trading Shops, especially on small ones. Many people do not realize that. Also, if you trade in a small prop shop, the whole company may depend one your and few other people results. The pressure can be high.
Nice post and follow-up comments.
Thanks for sharing your story.
I am an international graduate student at a non-target school. I want to take up prop trading as a career. Are there any residency requirements? Do prop trading firms sponsor H1B visas?
I’m getting mixed answers. When a firm mentions “strong quantitative skills” exactly what do they mean?
Does the math from prop trading and trading differ?
Strong basic maths. More depending if the firm uses quant heavy strategies.
Thanks again for great articles and replying to previous questions, finally i found a chicago based P. T firm which after a demo period , funded me with 150 k account and 60% of profits payout which i am trading remotely. if i continue consistency in profits in P. T account, can a u. s.a based company apply for a working visa for me as a prop trader?
( i have track record of personal account + ongooing track record of P. T with 150 k account )
شكرا على المادة العظيمة. After reading it, i looked up a bunch of prop trading firms to see if they recruited at my school for potential internships. However, i also noticed a lot of the lesser well known shops have “training programs” that charge excessive fee’s. Is there any legitimacy in these smaller firms? How would i distinguish legitimate firms from scam?
You mean these smaller firms are charging you fees for training you? Most firms offer training to their candidates for free so I’m not quite sure if that’s legitimate.
couldn’t help but comment,
after trading prop successfully for over a decade (actually taking home high-six/low-seven after exp, cuts, comm ever year.. because that is what its all about.. not gross)
success is dependent on one thing/problem given you are trading material.. a mix of, but not limited to: math, risk, endurance, stomach, insomniac (granted you dont have a night clerk yet) & constantly learning/improving from mistakes.
given you have the givens.. its not what company you work for, its not who the head trader is, or speed of the network, or margins/firepower of the firm etc.. etc..These are just stepping stones the majority of aspiring youths concern themselves w as obstacles (ie.. excuses).
the problem is… go pick up a mirror. thats the problem. im being completely serious, how bad do you really want it??
if) you can’t get into a top tier prop company as a trader. go clerk nights for them or a lessor.
if) you cant learn from a senior trader, go find another.
if) you payout is too low, go find somewhere else that will pay you for the fair industry rates.
if) you cant make enough money in markets, go find another strategy than can (no matter what the cost: hours & hours of charting, excel, backtesting, etc. etc)
senior trading (non-institutional/or partner money) is unlike almost ever corporate profession. you eat Exactly what you kill after expenses.. NO salaries, there never should be outside of clerking & support infrastructure. This is how the “really” big money is made.. this is how the sharks feed.
if you cant …. go find a way you can… (this applies to whatever stage you are in you trading career)
if 10+ mil & a thailand beach is what you seek than… just getting a job at a prop firm is meaningless by itself. extreme success in trading depends on the individual & nothing else, winners always find a way. how successful or worthless you are in the electronic futures dream machine is your own decision. period, paragraph, happily ever after.
Awesome comment. Thanks for your insights!
Helpful comment! شكرا لكم.
There is market-making in both S&T and prop trading firms so there are similarities between them. Volcker Rule banned prop trading inside banks but they have not banned market-making. The legislators are still debating over this issue though.
Can you advise me on how to find out what firms offer a significant base salary? I think this would be quite important for my job search. Thank you so much for your website, it has been extremely useful!
I am not 100% sure of the numbers, though you may want to refer to https://mergersandinquisitions/investment-banking-salary/ – not directly relevant but it may be useful.
i have a successful track record of turning my own trading account from 10k to 18k during 3 months with near 400 trades (and it is ongoing).i am a trend follower in cme futures in intraday and i have a rigid plan for my account. after being 3 years in loss now i can say i am a consistent in profits(2 months in paper trading and 3 months in live trading).the reason is that i have clear exit plan and more important i have controlled my ego and trading psychology and have positive expectancy system with proper reward / risk ratio & proper money management. ps i have BS of software and programming skill in Java that i think it has nothing to do with trading.
as i read at least 6 months of tack record is needed for prop trading, if i can continue it to another 3 months and then with a 6 month track record is there any chance to trade on a firm account as low as 100 k ? (p. s i live in iran )
is there any global PPT that accepts remote taders or is there any PPT in near country like dubai ? any recommendation is appreciated.
Potentially I think you could, yes, but it depends on the region you’re in… I’m not familiar with the environment in Iran. There are plenty of firms where you could probably trade remotely, but your best bet is to find places in a financial center like Dubai and network in-person there first.
Thanks for the inspiring questions and answers above.
I am a recent master graduate in Physics, targeting on hedge funds and prop shops in Hong Kong. Last year, I got the first round tel interview from Jane StXXXt. As you said, they asked me mostly maths and stats questions. I think I could marginally answer most questions, but I didn’t successfully proceed to the next round. Since you said “getting these questions wrong is OK – they care more about your thinking process than your answer”. What exactly is the thinking process most prop shops are looking for?
Basically Physics, and many other, students receive little training on statistics and other topics, like brain teasers, which could be asked in the interviews. How the successful applicants prepare themselves for their applications and around how much time they have invested?
Moreover, will it be very strange if I offer to work for free at the early stage of my application? What can I do if I failed at the first few rounds of the interviews?
Thanks for your insightful ideas.
Well, there’s a thin line between getting questions “wrong” and having the wrong thinking process. Basically they want to see that you can break down problems logically, ask questions when you don’t know the answer, and use your reasoning to ask them for hints… but it also depends on the specific questions.
The best way to prepare yourself is to get a book on brainteasers and practice from there: amzn. to/vbKo3L.
Working for free can work, but I would only use that if you have no other good options.
What are your thoughts on prop firms that require a risk deposit (guaranteed), an upfront fee for training and access to software, programs, etc and compensate on a profit-sharing base?
Seems I can’t get a straight answer anywhere else since all think it’s a scam idea.
شكرا مقدما!
I think readers may have better suggestions on this front.
I just received an offer from a prop trading firm that requires a deposit too. Could you contact me and we can talk?
Trading firms are using education as another source of revenue (hence you pay for trading). You can successfully trade with them if you do well. The deposit is kind of like them hedging themselves if the time they spent training you doesn’t give them a new trader on board.
I’m a 32 italian analyst, I’m graduate in economics and I’ve got a Master in Business Administration, I’m a Member IFTA (Technical Analysis) and of EFFAS (European Society of financial Analyst). In Italy there aren’t proprietary trading firm so since 2008 to today I’ve done a lot of technical and financial analysis for some financial firms to pile in savings to go to London to find job as a Trader (my passion) in a proprietary trading firm. Do you think that my resume can apply to become a trader? Please answer honestly, thank all very much for your reccomendetions :-)
Very hard to say. It would help if you have had some sort of trading experience.
I am interested in finding out what kinds of training programs prop shops offer. Since they like to take kids straight out of college, they obviously have to teach them skills and give them time to master these skills. I have met successful prop traders but have never met anyone unsuccessful. I realize that the majority of traders lose money, and that it is something like 20% of all traders make 80% of the profits. What happens to the traders who lose money?
My questions are, what training programs do prop shops give you? How long do they keep you to see if you become profitable? Do they continue to train you if they see that you are struggling, or do they immediately let you go?
I am very interested in a career in prop trading, but I realize that the risk involved is huge. Similar risks are involved with IB because it seems that banks are continuing to lay off employees and the chance that anyone can be fired for poor performance is high. However, there are exit opportunities for bankers in many other fields, whereas trading does not offer that luxury.
I appreciate your input. شكرا لكم.
The training programs at most places are minimal to non-existent: they explain things, you attempt to trade or support them, and if you’re good you stick around, otherwise you don’t.
They might train you for 6 or so months initially to see if you “get it”… and if not, they let you go. Trading is riskier to get into for the reasons you mentioned – you have to really love the markets and trading itself to do it.
Quite astonished by the topic.
I would like to know your concerns on my case as well. I’m currently a graduate student, doing parallel studies in two Programs: MSc Applied Maths (NTUA) and BSc Econ – Fin (LSE). I have already built my own ATS in matlab && C++, and “rent” it in a bank’s Derivatives Desk for continuous signal generation (Where I did my Internship Program in Quant Stuff – Pricing – Hedging exotics etc). It has a Hit Ratio of 83%, and NO limitations in the trading frequency, i. e. it can be used for BOTH HFT and Lower freq portfolio management. I have already come in contact with some Prop Desks, in order to start trading from home as well, with a really nice offered leverage. I also have a nice PA (LIVE) track Record in Eq. Options Day trading, with Lightspeed LLC, as well as several trading “awards” in mock simulators (like investopedia etc – I know that LIVE trading matters more !!) …
How could I “sell” this performance in “big Hedge FUnds and Prop Desks” for a job interview?? I really want to experience trading which IS my passion, in a firm, once, rather than continuing tradng just from home.
Dude, I love the kind of work you did with your own ATS. We can share ideas. Wud u mind sending ur email id to abhigup01 at gmail dot com.
From what you said, I don’t think you need to do much “selling” because your experience already sounds impressive. The main thing is to focus on explaining how all of that translates over to the somewhat different strategies of larger places (talk about how the required skill set is the same, even if the specifics are different).
For prop trading, do they only value math and engineering degrees, or would it be possible to break in with just a finance degree, as long as I could demonstrate good quantitative skills and an interest in financial markets? In addition, I’ll be coming from a non-target (USC) nowhere near Chicago. Is this too much of a long shot?
My next question would be, how exactly can I demonstrate good quantitative skills? Unfortunately I won’t be able to take any more math classes beyond basic calculus due to time constraints in graduating. I have the drive and passion to learn more math on my own, but proving this to firms is a whole other issue.
You can get in with other degrees, but more technical ones definitely help. USC would be tough because of the lack of prop shops there, so you would probably have to travel.
Quantitative skills: do a self-study course, start trading on your own, read books, develop your own strategies based on stats / numbers.
I am a computer programmer with a MS in computer science and Ph. D in Civil Engineering. Currently I am working for a bank doing IT work. I have a passion studying the trading strategy. I have spent more than fifteen years to develop an algorithm to trade equity. It has more than 20% annual compound return with less than 10% maximum draw down. I also trade this strategy with my own money. I am wondering If I have a chance to get into a prop trading firm? If so, do you think if it is possible to work from home since I do not live in Chicago nor in NY City.
You can trade on your own. Re working for firms at home, I think it depends on the firm and your arrangement with the firm – hard to say.
I currently work in the back office for a large hedge fund administrator, I have experience with multiple top tier clients (GS, Brevan Howard, JPM). But, I have always been passionate about trading. Unfortunately, I graduated in 2008 at the height of the recession and any job was tough to come by. I graduae from a state school with a finance degree and a cumulative GPA of 3.68. Do you think the barrier to enter the prop trading field would be too difficult coming from a back office role?
No, as long as you are really good at trading and can demonstrate your passion in the field. Do you trade any mock portfolios etc? Can you network with HF managers and ask one of them to mentor you? Perhaps you can even suggest them ideas? If you do the above I think you can get in. It will just be a matter of time.
I have a question very specific to my personal situation. I’m a freshmen attending Hampshire College. (A pretty good college, but to be honest I messed up the first few years of high school so my cumulative GPA wasn’t great) Would you recommend going to an ivy league business school to get an MBA directly after graduating from Hampshire College if I want to become a prop trader, or do you think I’d be able to get a job as prop trader without a Top Tier university on my resume. Also note, on a $100,000 portfolio I started 4 months ago, I’ve profited 40% (portfolio is now worth 140,000). I’d really appreciate it if you could let me know if you thought an MBA from a top tier university would be beneficial before starting my job search, or if Hampshire College partnered with good networking skills and a history of making money in the stock market would be sufficient for my resume. شكر!
Yes an MBA from a target will help. In the meantime I suggest you to network intensively and gain IB experience.
I am Having 2 yrs of exp in trading in NYSE with prop firm but now every firm is asking for capital and i was trading with the firm without Capital , can you suggest me few names where capital is not required…
I think readers can give you better insights.
Commodity trading firms have been in the news over the last couple months because of the massive profits they’ve been making lately. Names like Vitol, Glencore, Cargill. Could anyone point me to any links/info about what working at one of these firms is like?
Basic info like day in the life of, different roles and functions, career paths, etc. would be great.
I’m assuming the highest paid workers at these firms are traders, but is it more about trading derivatives (futures, forwards, etc.) or arranging physical delivery of commodities (import/export)?Maybe both?
Also, any input on career switching into one of these firms? I’m currently an associate at a boutique investment bank doing M&A work. While the work I do is completely unrelated, at least I have some finance experience.
Not sure of those offhand, but we hope to cover more about commodity trading firms in the future. I can’t reasonably answer your questions on the day in the life and pay right now.
In terms of switching in, it’s all about showing you love the markets, trading, and especially following commodities… if you’ve done M&A you need to be able to answer why you went into that first rather than trading. And present lots of great ideas about how to trade commodities and ways to take advantage of trends in the markets.
Hey, I wanted to know what is the basic knowledge you need to become a Prop Trader, I mean I’m from India. I have done my graduation in Financial Markets(The Education system is pretty different here). I have been working for a broking firm since a year now. So I wanted to know if there are any specialised courses in Prop Trading? As in, what do the recruiters look for in an employee?
Also, if you could tell me, what is the right age to get into Prop Trading, I mean what is prefered? شكر.
I would also like to add that I’m NOT trading right now, but I’m very much interested. I am a Certified Financial Planner and I was in the wealth management department. But now I have been shifted into Debt Dept. So I don’t have a knowledge of trading but I do know how to get the deals finalised, if that’s of any use here. شكر.
I don’t think such experience is strong enough but I may be wrong.
Would it be preferred if I did an MBA in Finance, or Masters in Finance, and then tried for Prop trading?
If you get into a target school, it may help you. However, masters aren’t useful for prop trading roles…experience matters more.
Actually targets help, in London at least even prop firms expect candidates to come from a “top tier university” (read: targets). It is right there in their job descriptions.
Well, I would need to start somewhere right, in order to work and to gain the experience? Should I start trading in small firms here?
Interviewing with smaller firms could help.
There is no right age to break in and we don’t have courses in prop trading. You should have a strong passion for the markets and strong quantitative skills.
im a high school senior, i have been trading since i started high school. I am now looking for internships in either S&T or prop. now I completely understand S&T and have been on desks before but with prop in your article it sounds like these prop firms are flow trading instead of market making. or am i wrong to state this. how does a desk make its money more or less. is it from the bid ask spread or from taking a directional position by biding on assets and selling them at a latter date.
No, most prop firms do market making. So they make money from the bid-ask spread, not from directional positions. See above…
“The markets they trade in are also much smaller – if a prop trading firm had $50 – $100 million invested in a specific product like natural gas options it might be the biggest market-maker (but not necessarily the biggest player) in the space.
Hedge funds, by contrast, tend to be much larger and focus more on directional trading (simply taking long or short positions and betting on the security’s future price) rather than market-making.”
I am a sophomore from a target school with good GPA ect, and internship experience in Private Wealth Management. I am applying for a summer internship with a large prop trading firm that specializes in options trading and recruits on campus. I have been learning about, following and trading options on my own and genuinely love it. How can I convey that prop trading/options is truly my passion and that I REALLY want the internship without sounding over enthusiastic and ridiculous (The firm did say that competitive eager people have a distinct advantage)? Will it sound stupid if I write in a cover letter that I follow/trade options and read about options strategies regularly and that nothing interests me as much as prop trading/options? It may sound naive or corny but I really do love options/prop trading and can’t get enough of it.
No, I don’t it will sound stupid. That is awesome – you should let your passion shine through.
I have another question here. I realized that most of the day trader/ prop trader they always have at least two monitors on their trading desk. I think one of the monitors showing the trading volume of the stocks or something… the numbers were moving so fast… Correct me if I’m wrong…
And where can I get those (software) programs?
Bloomberg is useful. You can contact their office in your location directly.
Do those small/big prop trading firms offer any internship?
I have one summer left before I graduate. What type of internship should I looking for in order to higher my chances to work in a prop trading firm after I graduate?
Sometimes, yes, but mostly the bigger and better-known ones. Get an internship doing trading of some kind, either at a bank, HF, or prop trading firm. Or even potentially something like PWM or PB where you’re advising clients and analyzing investments.
Some have this “buy an internship” business going on, in London at least. Or a course you can attend which can follow a job trading.
Just an off-topic question…would it help my prospects of landing a trading job at a bank (not in America) if I tell them that I started trading real money at age 12 and was quite successful at it. …I know it sounds strange, but it is true…would the interviewers find me too ”nerdy” because of that.
نعم فعلا. No. If you really are passionate about trading it will show in your interviews and it is a big plus. Passion for the markets is crucial for success in trading.
Thanks for the advice, Nicole.
So, what quantitative skills are important for this positions? VBA for example?
Also, i have heard that usually (at least in small firms) if you are not profitable for a couple of months you are fired, and generally many people get the axe…Is that the norm?
VBA is good but that doesn’t really give you an edge over other applicants.
Yes, if you don’t produce they can let you go.
VBA, Matlab, C++, SQL etc are a plus but you really must be very good/proficient enough.. But that must mostly applies to Algorithmic Traders, making high frequency trading models etc.
But by quant skills I mean maths. Be able to calculate i. e. (random example) 0.1/0.05 “at a blink of an eye”.
Plus knowing how to make bionomial trees, monte carlo simulations, filtered historical simulations (ok that’s too much maybe) etc This type of skills and knowledge is highly appreciated.
First part applies to roles where you’d help with some IT prior to transitioning. In that sense it or valuable to have these skills. I’ve seen VBA come up the most, SQL is the next most common and the third I’d say is python. C languages and Matlab are really more for if you want to go down the tech or quant route.
Though if the knowledge gives you an amazing strategy, I could see it working.
The math skills you noted are more than you need. Unless your specific trading strategy revolves around them, I don’t see how they’d go beyond impressing people that you know math over you have the skills to trade.
I was once invited in a first mathematical assessment centre at a top Prop Trading firm in Europe. The amount of questions you had to get correct regarding the very very tight time limit (80qs in 8mins, 50 at least must be correct) made it extremely difficult to get to the next stages. Plus if you answered incorrectly, there was negative grading.
A guy I know also had once an interview with either a HF or Prop (don’t know really) and they asked him during the interview to measure Pi using Monte Carlo simulation, something like that.
So, generally, beware that without strong quant skills you have little chances to break in (at least in Europe).
“You have little chances to break in.” That was just 1 top firm. Is that representative of all prop firms in Europe?
The only chance to break in without decent quant skills is if one of the interviewers digs you, sexually speaking haha :p joking..
Of course my experience or the stories I’ve heard around are not a representative example. And indeed if you’re a “robot” without any critical reasoning capacity or soft skills in general, I don’t see how you could be successful in trading. But the impression I have is that the first filter prop firms use is quant skills. Of course I believe that’s not 100% correct but hey, it’s their decision/money/problem..
Actually your quant skills truly matter if the firm itself relies on quant based strategies. Other firms let you trade how you want, providing that you’re profitable.
Thanks for your input.
Interesting to hear about, thanks for sharing that!
Oh, and one last detail; the company stated explicitly that should you be unsuccessful in that test, you will never ever be considered in any future job applications to that company..
For the record, the company is Optiver, it’s a dutch prop trading firm and started in 1987 if I recall correctly. They stated somewhere in their website that they have never had a single negative year in terms of profits so far.
Personally, I think those people who pass these tests are generally weirdos with no soft skills. Yes, I’m generalizing and that’s because it’s the easiest way to make a conversation.
Interesting, I’m not quite sure if this company sounds that good to work for given your first statement.
Yeah, I agree. One more thing (assumption) I would like to point out; is that either the environment in prop shops can be very positive or demoralizing if you’re not doing well. Middle ground must not be so common. What you must have in mind is that prop trading, in essence, is like someone who trades his own money in financial markets. He/She just has so much capital that he needs someone else to assist him/trade on his behalf and with his/her money.. I believe that this factor makes prop shops to have a much different work environment than being a trader at an IB or HF.
Prop Trading at this day in age is definitely not institutionalized at all. Therefore you will find a wide variety of recruitment and interview tactics as well as a large range of business strategies. That plays to each persons advantage if they are dogmatic about finding the right opportunity but might not be fruitful for someone looking for a handout.
I work for a prop firm in Sydney, and have heard about another prop firm here testing candidates by attaching heart rate monitors to candidates and asking them to perform mathematical calculations. 6 out of 15 applicants were eliminated on this test alone, the metric being able to answer questions quickly and accurately with a low hear rate. Now that’s a high pressure interview.
Yes thanks for your input!
This is a question for the prop trader:
1) What is the average Leverage Ratio that are given to traders that work within the client-facing FX desks of the major BBB’s?
2) I’m assuming this ratio will probably decline over the years due to Basel III compliance, do you know by roughly how much?
Honestly I don’t know for sure there and the interviewee has been tied up so he won’t be around to answer for awhile, but if someone else knows feel free to answer. I think falling leverage has more to do with banks de-emphasizing prop trading rather than Basel III. But both may contribute.
Dodd-Frank forces US Banks to quit pure proprietary trading, but leaves prop. trading related to client transactions ( or Market-making) untouched. There are also other massive reforms enacted by it…
Even then, it has not spelled out explicitly: a) whether prop. trading conducted by US Banks will be banned within their US operations or overseas and b) 4 Asset classes are still exempted from being banned. (Long Story)
Basel III levies on ALL Banks in the world: a) 6-10% Capital Ratios b) An agreed-upon Leverage Ratio c) Banks to disclose more information about the nature of their trading activities.
I’m sorry Neal, unfortunately I don’t have BB experience so have no answer as to the leverage ratio of various desks. Based on what I have learned personally, if most of their transactions are OTC (over the counter), the amount of collateral they post with their counterparty is most probably defined by their ISDA agreement. In some cases it may be zero, and in others a large amount – depending on the counterparty. Thus if you had more information regarding their ISDA agreements with the majority of their volume counterparties you could get a better idea.
Very useful article on getting into prop trading and trading in general…
hey brian, hell of a question here.
I’ve got a close friend to whom was landed an ib internship at an elite boutique couple weeks ago, but he’s just received an opportunity to start a recruiting process to a top BB, IBD position as well. He’s from a target school, and he has great chances of getting this internship (he’s from another country, where internships comprises 2+ years period, doing it while having regular classes).
If his medium term goals (2, 3 yrs) involve moving to an elite PE, should he quit from his current position, pissing off everyone in his current office or should he try the top firm spot?
(is there any chances of taking the rest of this conversation not publicly, by email?)
He should still interview and see if he lands the job. When he lands it, he can then figure out what to do. Ideally its best not to renege an offer but if he really clicks w the other team and they give him an offer, he should just be honest w the guys who gave him his first internship and renege the offer.
If he’s already working on the other company, does that change anything?
Same answer above.
If I’m a self made millionaire, from a second tier university or first tier public university that never worked for a boutique firm, or bulge bracket firm, is that going to hurt or help my prospects during an interview, vs. the fresh ivy league graduate that is not a millionaire? Would I be overqualified or disqualified due to not having the right pedigree?
People will probably ask why the hell you’re going into finance if you are already worth that much. So you definitely don’t want to say that. Just say you’ve done well at [XX] but want to do finance because of [YY]. Not being from a top university and not having experience will make it very difficult to get in no matter how much money you have.
If there is any truth to your claim, keep doing whatever you did to become a millionaire – without knowing you the probability that you make more millions in trading is low.
“Also, note that most prop trading firms focus on fixed income and commodity derivatives rather than equities – and if they do something equities-related, it’s usually index derivatives.”
لماذا ا؟ Is it because equity trading is now easily done by robots?
Good question, not sure why exactly (anyone else feel free to contribute here). I think it’s just the tradition that Chicago focuses on FICC and NY and other areas are more into other products, but take that with a grain of salt because I really don’t know. Don’t think it’s completely about automation though.
I’m not sure what the precise reason, but here are my thoughts:
They historically been market makers – and making markets on large products (treasuries, short term interest rates, equity index derivs, commodities), specifically options on the future provided a large amount of liquidity and “edge.” In the past 10-20 years there hasn’t been significant edge making markets in single name equities for the non-bank, non-specialist firm. They did make markets in equity options, but going to pennies sent that to the computers. That being said, there are many prop trading firms out there that are purely directional equity or futures traders. I don’t have experience with them and they are a different animal, though what I do know is there are people that do very well there.
In addition – تأثير ايجابي. You get much more leverage if you are a smaller prop firm by trading derivatives rather than cash equities. Want an outstanding 200-300% ROE? Good luck doing that with cash equities and surviving.
امل ان يساعد.
I personally don’t work at prop trading firms, so I can speculate only, but would say an important factor might be the liquidity. This really relates more to fixed income and FX, which really are way larger (both cash-wise, and derivatives-wise) than any other market in the world.
As very rough numbers, FX around mid-2018 had a daily volume of 4 trillion USD [cash + derivatives]. The total global equity volumes (cash + derivatives) would be around 60 trillion *annually*, so let’s take any benefit of the doubt from me and say it’s 100 trillion. All these were pulled from my memory where they ended up from BIS, so I am very happy for anyone to correct the figures.
Anyway, assuming the above, you can see that FX market trades in notional volume in 25 days what the equity markets globally trade in 1 year.
It’s by no means as extreme for fixed income, but fixed income is still order or two in magnitude larger than equities.
This is slightly reflected in futures — the most liquid contracts in the world are the eurodollar futures [on a short term USD interest rate called LIBOR]. In these futures, and in plenty of others, CME is the world leader.
Thanks for adding that – makes a lot of sense!
I have a question for both of you:
1) Do you have any specific recommendations of Books I could find on Amazon that would have the brain teaser questions that will come up on a S&T Interview?
2) I recently got in touch with a Goldman Sachs HR person who told me that I should apply for an Associate position within GS Securities despite the fact that I have no Banking experience. I told her that I have done the following:(which is true)
-Completed a Designation in Derivatives.
-Completed 4 Designations in Public Speaking.
-1 year as a Research Associate at a Tier-1 Business School.
-2 years as a Treasurer at a Non-Profit.
-Read all of the major finance newspapers and magazines since 2008.
I assumed before that I would be natural for an Analyst, so should I take her advice?
1) I believe this one is well-regarded: amzn. to/vbKo3L (see related books as well)
2) For banking they would probably still make you an analyst. On the trading side I am not as certain since a lot of it depends on your previous trading experience, personal portfolio, etc. – at GS I would still be surprised if they made you an associate because they are usually stricter about the hierarchy.
ترك الرد إلغاء الرد.
أدخل البريد الإلكتروني الخاص بك للحصول على هاتين المجموعتين من النمذجة المالية دروس مجانية!
ونحن نضمن 100٪ الخصوصية. لن تتم مشاركة معلوماتك.

The Prop Trader's Chronicles: Short-Term Proprietary Trading Strategies for Both Bull and Bear Markets.
Format: PDF / Kindle (mobi) / ePub.
A practical guide to profiting from the strategies of professional proprietary traders.
Today's technology allows traders to make faster, more price-sensitive trades and to better read the flow of market information and transactions - opening the way to a wider variety of short-term trading strategies. The Prop Trader's Chronicles unveils these strategies and techniques, which have long been the province of proprietary trading firms and other professional stock traders.
This reliable guide describes author Francis Chan's experience as a prop trader in an engaging narrative, but at the same time provides an in-depth explanation of strategies employed by proprietary traders, utilizing direct access technologies, Level II quotes, time and sales feeds, and electronic communication networks. Along the way, you'll be introduced to a variety of strategies involved in the rapid day trading of stocks, including: scalping, rebate trading, and advanced reading of time and sales transactions to detect short-term swings. Chang also reveals how to use time and sales data as the modern-day equivalent of "reading the tape".
Shows active independent traders how they can perform at a higher level by replicating the professional strategies of prop traders Offers valuable insights on how traders can "read the tape" and better detect short-term market swings Describes a variety of prop-trading strategies, from electronic scalping to statistical arbitrage.
The Prop Trader's Chronicles provides a solid foundation for traders looking to improve their performance. With this book as your guide, you'll quickly discover what it really takes to make it in today's competitive markets.
The GETCO Execution Services ATS is a large dark liquidity venue created by the company to offer algorithmic execution of orders against nondisplayed liquidity. The system provides IOC (Immediate or Cancel) orders and typically charges a flat fee. KNIGHT CAPITAL GROUP'S DARK POOL ROUTES Knight Capital Group, which had also been an instrumental part of the Direct Edge exchange's history, offers a selection of algorithmic dark liquidity seeking routes available on most direct access trading platforms.
So the very purpose of a dark pool, from the perspective of such large market participants as hedge funds, is to be able to transact such large amounts of shares without single-handedly causing the market to move unfavorably to the participant's own interests. The merits of dark pool systems remain a widely debated issue as smaller market participants argue against the opacity that such systems introduce into the supposedly transparent and level playing field of such highly regulated markets as the equity markets.
I don't think I can do this, ” he confessed, like he had bottled this fact in the depths of his mind for the past week. Joey had actually been a profitable options trader during the late 1990s tech boom and had worked for a branch of Interactive Brokers for some time but decided to look for other opportunities when he initially moved to Toronto. Something about the style of trading taught to trainees by Swift simply didn't fit his personality and it undeniably hurt his bottom line from the start. At that point in my career, I had put minimal effort into networking within the industry.
This won't be easy, you know, ” she stated firmly. “You'll have to go three months to a year without pay. Have you saved up for that? ” I confirmed that I had. More likely, I would gradually withdraw from my retail brokerage accounts to cover expenses for the coming months if it came down to it. She continued, “And most people won't even make it in this business. أبدا. ” I've since learned that prop firms commonly “un-recruit” at interviews (especially the first interview, if there is more than one) to filter out the applicants who don't show a real desire to succeed or may simply be unsuitable for the company's internal culture.
In a way that few other lines of work can achieve, the profession of a trader in the financial markets will always be exposed to extreme emotions, choices with direct consequences, and instinctive reactions that can become incredible analogies to many aspects of a trader's personal life if you're paying attention. If you are a beginner who is driven to succeed in this business, there will definitely be a time in your career when you will question your most basic beliefs and assumptions about the market.
آخر الملاحة.
قد يعجبك ايضا.
Best books.
الاقسام.
المشاركات الاخيرة.
بفخر بواسطة وورد. موضوع إيتيديس لايت بواسطة غريتاثيمس.

التاجر الدعائي يفسر عمله، راتبه، ولماذا الجميع خاطئة عن مهنته.
هذا هو رهيبة تماما، وذلك أساسا لأن التجار دعامة شيء الكثير من الناس يتحدثون عن، ولكن قلة من الناس يعرفون حقا عن. هنا، واحد لندن الكمية يجلس ويأخذك من خلال وظيفته (التي، في هذه الصناعة، هو الحياة)، خطوة بخطوة.
المقابلة من عمود لا بد من قراءة في صحيفة الجارديان من قبل جوريس لوينديجك يسمى "المدونة المصرفية: الذهاب الأصلي في عالم التمويل". إذا كنت لا تحقق ذلك، يجب عليك، وجوريس، إذا كنت هناك، ونحن المشجعين.
في هذه الدفعة، يقدم لاوينديجك قرائه إلى "رجل غير واضح المظهر، أصلا من أوروبا القارية، ويأمر المعكرونة النباتية والمياه الفوار."
تحقق من بعض الأجزاء المفضلة لدينا أدناه.
كيف يقوم بعمله:
"يأتي تجار الدعامة في نوعين أيضا، و" نقي "التجار دعامة لديها وجهة نظر في السوق في ذلك اليوم، والعمل على ذلك،" الكم "أصحاب الدعاية مثلي وجهة نظر منهجية، وهذا يعني أنني بناء الاستراتيجيات ومن ثم التجارة بها لفترة أطول على المدى الطويل في السوق.
"كيف يعمل هذا: سوف يكون لدي فكرة عن نمط في السوق، على سبيل المثال، إذا كان سعر سهم اثنين من البنوك الإنجليزية مع نظرة مماثلة على نطاق واسع تباعد، فإنها على الأرجح تتلاقى مرة أخرى في وقت قريب جدا، أو أنا قد ننظر في الطرق فإن الأمطار غير العادية في الأرجنتين تترجم إلى ارتفاع أسعار القمح.
"سيكون ذلك" فكرتي "، يليه التحليل الإحصائي". كما سأحدد "نطاق الثقة": مدى احتمال أن يكون النمط ممثلا. "
على أكبر سوء فهم حول التجار دعامة:
"ما هو قلق الغرباء هو التكهنات، وإذا كنت تتداول كميات كبيرة بما فيه الكفاية تبدأ في التأثير على السوق نفسه، كنت 'نقل السوق"، وأنا لن تحاول بوعي رفع سعر، على سبيل المثال، الأرز، والأطفال جوعا في الصين وبصرف النظر عن الأخلاق، فمن الصعب في الواقع تحقيق ربح من ذلك، يمكنك رفع سعر شيء عن طريق شراء المزيد والمزيد من ذلك، والشيء هو، واللاعبين في السوق ستلاحظ ذلك. لذلك سوف اقتبس أسعار أعلى بسرعة لك لأنهم يدركون أن كنت ترغب في شراء جزء كبير من السوق بشكل عام مع كل ما تبذلونه من المال. من المحظور تماما للقيام سريعة في وخارج عندما كنت قد دفعت السعر بنفسك، وتسمى التلاعب الأسعار والمنظمين صارمة حقا حول ذلك، تحصل على عقوبات حتى لو حدث ذلك عن طريق الخطأ وكان غير مقصود حقا. "
على عدم العمل لصندوق التحوط:
حسنا، صناديق التحوط تعمل مع أموال الآخرين، وأنها يمكن أن تذهب فجأة في حالة من الذعر وأخذ أموالهم بها. هذا النوع من الشيء يمكن حقا حطام الاستراتيجية الخاصة بك.
راتبي هو Ј150،000 سنويا بالإضافة إلى مكافأة. هذه المكافأة يمكن قزم راتبي وتكون مضاعفات أعلى. في هذا العمل يمكنك بالضبط تحديد الأرباح، والناس مثلي يحصلون على رواتبهم تقريبا نسبة مئوية من تلك الأرباح.
كلماته الفاصلة؟ He works really hard, and most of that work in his life has been dedicated to getting to where he is now - and that has made him humble.
وتحدث عن التواضع الذي قد يبدو أنه يفتقده الآن، وأتمنى أن يكون لدي أي مهارة فنية، ولا أستطيع أن أغني أو أرسم أي أداة، ولكن أعطني بعض الوقت وسأعمل عليها ".

Prop trading strategies

Today's technology allows traders to make faster, more price-sensitive trades and to better read the flow of market information and transactions—opening the way to a wider variety of short-term trading strategies. The Prop Trader's Chronicles unveils these strategies and techniques, which have long been the province of proprietary trading firms and other professional stock traders.
This reliable guide describes author Francis Chan's experience as a prop trader in an engaging narrative, but at the same time provides an in-depth explanation of strategies employed by proprietary traders utilizing direct access technologies, Level II quotes, time and sales feeds, and electronic communication networks. Along the way, you'll be introduced to a variety of strategies involved in the rapid day trading of stocks, including: scalping, rebate trading, and advanced reading of time and sales transactions to detect short-term swings. Chang also reveals how to use time and sales data as the modern-day equivalent of 'reading the tape.'
Shows active independent traders how they can perform at a higher level by replicating the professional strategies of prop traders Offers valuable insights on how traders can 'read the tape' and better detect short term market swings Describes a variety of prop trading strategies, from electronic scalping to statistical arbitrage.
The Prop Trader's Chronicles provides a solid foundation for traders looking to improve their performance. With this book as your guide, you'll quickly discover what it really takes to make it in today's competitive markets.